中证智能财讯天威视讯（002238）4月22日披露2025年年度报告。2025年，公司实现营业总收入12.92亿元，同比下降6.32%；归母净利润亏损1.93亿元，上年同期盈利256.39万元；扣非净利润亏损2.15亿元，上年同期亏损5119.49万元；经营活动产生的现金流量净额为1.71亿元，同比下降63.20%；报告期内，天威视讯基本每股收益为-0.2407元，加权平均净资产收益率为-9.06%。

　　以4月21日收盘价计算，天威视讯目前市盈率（TTM）约为-29.87倍，市净率（LF）约2.93倍，市销率（TTM）约4.47倍。

　　资料显示，公司主营业务包括基础业务(公众业务)、政企项目、视频购物业务、商业地产业务、国资国企网络安全在线监管业务。

　　数据显示，2025年公司加权平均净资产收益率为-9.06%，较上年同期下降9.17个百分点。公司2025年投入资本回报率为-8.36%，较上年同期下降8.5个百分点。

　　截至2025年，公司经营活动现金流净额为1.71亿元，同比下降63.2%；筹资活动现金流净额-2.97亿元，同比减少1.37亿元；投资活动现金流净额2.75亿元，上年同期为-8.36亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年末，公司货币资金较上年末减少43.7%，占公司总资产比重下降8.94个百分点；其他非流动资产较上年末增加98.22%，占公司总资产比重上升6.86个百分点；固定资产较上年末减少18.4%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；一年内到期的非流动资产占公司总资产的1.21%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2025年末，公司短期借款较上年末减少31.51%，占公司总资产比重下降1.79个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1.65%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少11.76%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；应付职工薪酬较上年末增加9.86%，占公司总资产比重上升0.2个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年末，公司存货账面价值为3978.95万元，占净资产的2.02%，较上年末减少344.91万元。其中，存货跌价准备为64.1万元，计提比例为1.59%。

　　2025年全年，公司研发投入金额为6903.67万元，同比下降6.02%；研发投入占营业收入比例为5.34%，相比上年同期上升0.01个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为1.65%。

　　2025年，公司流动比率为0.69，速动比率为0.66。

　　年报显示，2025年末的公司十大流通股东中，新进股东为红荔湾麒麟53号私募证券投资基金、周新勇、张百儒，取代了三季度末的广发中证养老产业指数型发起式证券投资基金、吴燕、安尧舜。在具体持股比例上，中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金、香港中央结算有限公司持股有所上升。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)深圳广播电影电视集团46366.2157.772945不变中国电信股份有限公司6327.367.88398不变深圳市龙岗区融媒文化传播发展集团有限公司3242.014.039584不变深圳市宝安建设投资集团有限公司3084.973.843912不变深圳市龙华投资控股(集团)有限公司1013.031.262248不变中信证券资产管理(香港)有限公司-客户资金525.340.6545850.484香港中央结算有限公司384.420.4789880.030红荔湾麒麟53号私募证券投资基金257.120.320375新进周新勇193.620.241253新进张百儒169.20.210826新进

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。